Makroekonomiska läget: Konjunkturåterhämtningen har tappat fart

Rapporten för juni visar på ett fortsatt svagt konjunkturläge, även om det finns tecken på återhämtning. Byggindustrin och konsumentnära branscher har drabbats hårt av kostnadsökningar och svag efterfrågan, medan exportorienterade företag har lyckats bättre tack vare en försvagad krona som gett en kostnadsmässig konkurrensfördel.

– Ett osäkert omvärldsläge håller tillbaka konjunkturåterhämtningen och det är företagen med enbart inhemsk försäljning som drabbas hårdast, säger Richard Österberg, analyschef på Innovationsföretagen. 

Samtidigt har den amerikanska administrationens handelspolitik en dämpande effekt på den globala ekonomin, både via höjda tullar och den osäkerhet som politiken skapar. Dessutom bidrar den eskalerande konflikten i mellanöstern till stor osäkerhet kring den framtida utvecklingen.

Hushållen har varit återhållsamma trots att reallönerna har börjat återhämta sig och räntorna sänkts, men det finns nu tecken på att en omsvängning är på gång. Hushållen har ett högt sparande i utgångsläget samtidigt som de reala disponibla inkomsterna ökar snabbt i år och hushållens konsumtion bedöms därför bli den starkaste drivkraften i återhämtningen. Men hittills är det framför allt den låga konsumtionen som bromsar upp tjänsteproduktionen. 

Inflationen har sjunkit efter uppgången i inledningen av året och har de senaste månaderna utvecklats i linje med prognosen i mars. Den svagare efterfrågan väntas bidra till att inflationen framöver blir något lägre än vad som tidigare prognosticerats.

Den svaga konjunkturen och låg efterfrågan från industri och bygg håller nere efterfrågan på företagstjänster inom juridik, ekonomi, vetenskap och teknik med mera. Det första kvartalet i år var produktionen 3,1 procent lägre än ett år tidigare.